货币是水，楼市是舟。
其他因素不变的前提下，当货币宽松或呈现出宽松预期，资产/楼市容易就备受鼓舞，导致价格上涨。
事实上，这一轮的“金三”成色还是不错的。
当然，从本质上说，这是一场合谋，来自于（1）调控一段时间以来的购房者蓄积；（2）房企营销刺激；（3）“金三银四”的购房习惯；（4）政策走出最悲观的底部。
货币上的数据一目了然，人行公布的3月金融数据：新增人民币信贷1.69万亿；社会融资额增量2.86万亿；广义货币M2同比增速8.6%；M1同比增速4.6%。
其中，M2同比增8.6% 创13个月新高，格外惹人注目。货币有宽松之势，“煽风点火”。
02
先政策，再金融数据，而不是用数据倒推政策。
分析中国的金融数据，必定要先看政策风向。过去一年多时间，我们的国家做了如下三件事：
（一）2018年央行4次定向降准，2019年1月全面降准，保持市场流动性合理充裕；
（二）2018年12月-2019年2月，央行多渠道支持商业银行补充资本金，保证银行资本金充裕，从而将更多资金投入实体经济；
（三）自2018年下半年以来，央行、银监会等监管机构多项政策引导商业银行优化贷款结构，支持小微企业和民企融资。
再看这幅图，就很明显了。社融规模从2017年11月，M2从2016年3月起就持续走低。正好在2019年年初，有了一个非常明显的翘尾。
整体而言，社融、M2依然处于历史低位，2019年上半年不会有根本性变化。至少，与2008年相比，不会有“大水漫灌”。
但货币的记忆性也存在，地产扩张带来的城市化动能很足，项目较高，换句话，货币的地产路径依然持续。
03
再看土地方面。
那个喊着“活下去”的万科，言犹在耳。记得郁亮甚至直白表示，三年事业计划书的制定是把“活下去”作为基本要求，公司战略也将围绕“活下去”而展开，公司所有行为都“收敛聚焦”到保证万科活下去。
然而，2019年季度万科拿地凶猛。
而去年年底，融创孙宏斌的“安全”、“谨慎”、“保守”、“小心”成为常挂嘴边的高频词。现在，融创拿地排名第二。
10企业1-3月拿地总额1904亿元，占100企业的35.2%，龙头房企获取土地资源优势不减，行业集中度明显。值得一提的是，3月融创拿地202亿元，强劲的拿地节奏使融创在土地市场格外耀眼。而且，融创85%的土地储备位于一二线，这个优势就很大了。
反观房企拿地的激越，去年红底白字标语的“活下去”，也许指的是中小房企。
04
最后看预期。
经济预测的一大难点就在于融合了社会心理，包括大众的预期。其中，预期又分结构性，包括社会各决策层级与实际经济参与层级，极为复杂。
也许从未来某一天回顾2017~2019年，很可能是一个V字型。从之前的厉害了我的锅到后来的薪酬之王互联网行业普遍裁人，信心跌到底又开始爬升——何况，美国经济的相对优势正在下降，不排除经济景气期结束。
美企今年一季度的平均盈利增速为负0.8%，或成为2016年二季度以来（即近三年以来）首次录得单季盈利同比不增反降。
有这样一句话，世界上最坚挺的莫过于中国楼市、美国股市，当时看玩笑，或许最终会证明这个阶段，美股靠不住，中国楼市才是真天子。
05
回归到楼市调控，无论货币、土地、外围市场和预期，最终都是要落到楼市鸟笼的政策背景与发展路径上，其实调控政策很难根本性颠覆，无非是各地的“局部修正”。
但变革点有两个：（1）中心城市的人才落户。很可能绕开调控，通过“人才引入”的方式先实现人口的城市化，再进行城建、住宅的城市化；
（2）一城一策。根据具体城市的具体情况做动态调整。各城市版快要出炉了。
整体的中国房价有没有未来不知道，但一二线中心城市房价，是受货币宽松最直接的受益者，甚至一触即发。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
